证券研究报告 | 2024年04月01日 淮北矿业（600985.SH） 买入 业绩和分红稳健，煤化工业务将成为新增长点 核心观点 公司研究·财报点评 公司营收增长，焦煤、煤化工毛利率下降影响业绩。2023年公司实现营业收 煤炭·煤炭开采 入733.87亿元（+6.3%），归母净利润62.25亿元（-11.2%），每股收益2.51 证券分析师：樊金璐 证券分析师：胡瑞阳 元，同比下降0.32元。焦煤价格下降、煤化工毛利率下滑等影响公司业绩。 010-88005330 0755-81982908 fanjinlu@guosen.com.cn huruiyang@guosen.com.cn 商品煤产量下降，精煤产率提升。2023年公司商品煤产量2197.34万吨，同 S0980522070002 S0980523060002 比-4.06%；销售商品煤1783.20万吨（不含内部自用），同比-5.27%。精煤 基础数据 产率52.34%，同比+2.14pct。价格方面，2023年商品煤平均售价1159.76/ 投资评级 买入(维持) 合理估值 吨，同比-0.01%。毛利方面，2023年吨煤成本同比+0.78%，吨 ...