业绩总结 - 牧原股份2023年Q3归母净利盈利9.37亿元，同比减少88.57%[12] - 公司2023年Q1-Q3营收为829.7亿元，同比增长2.72%[12] - 预计2024年公司归母净利润将达到251.82亿元，市盈率为9.8，有望受益猪价景气上行[3] - 公司历史上已实施10次分红，累计分红139.9亿元，占历史盈利比例约24.08%[10] 公司概况 - 牧原股份是全国生猪养殖龙头企业，2023Q3商品猪完全成本约为14.5元/kg，超额盈利近350元[1] - 公司管理体系持续精进，软硬实力优势兼具，具有行业领先优势[2] - 牧原股份是我国生猪养殖产业链一体化的龙头企业，已形成了集科研、饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养、生猪屠宰为一体的生猪产业链[7] - 公司股权结构较为集中，由秦英林及其妻子钱瑛共同实际控制，持股比例合计为54.63%[8] 未来展望 - 2024年3月29日，二元后备母猪价格约为1544元/头，同比下降5.01%，处于历史底部位置[24] - 2024年春节后猪价淡季不淡，表现超预期，猪价走强的原因包括产能去化幅度大和活猪供给收缩的基本面[25] - 2024H2行业商品猪供给量预计将明显收缩，2024Q4商品猪的供应端可能受到影响[28] 公司发展策略 - 公司推行员工共创共享的激励机制，引导有能力的员工竞聘饲养更多单元的猪，并帮助能力不足的员工快速成长、提升[40] - 公司重视创新研发激励，设立百亿创新项目奖金，推进创新与生产实践相结合，有望进一步推进行业技术升级[41] - 公司实行“师徒传帮带”制度，为新员工匹配优秀老员工作为师傅，助力新员工快速适应新环境、掌握工作技能[42]