业绩总结 - 公司2023年实现营收61.84亿，同比增长73%[1] - 公司2023年归母净利润达14.61亿，同比增长85%[1] - 公司2023A至2026E年营业收入分别为6184/7547/9372/11161百万元，增长率分别为73.19%/22.05%/24.17%/19.09%[6] - 公司2023A至2026E年归属母公司净利润分别为1461.12/1013.29/1310.58/1609.48百万元，增长率分别为85.28%/-30.65%/29.34%/22.81%[6] - 公司2023A至2026E年EPS分别为4.31/2.99/3.87/4.75元/股[6] 主营构成 - 公司光伏切割设备收入为28.77亿，毛利率32%[1] - 公司硅片代工收入为17.19亿，毛利率43%[1] - 公司金刚线收入为11.62亿，毛利率59%[1] 产品销售 - 公司金刚线出货量全年达到5600万km，同比增长66%[2] - 公司金刚线销量达到3800万km，同比增长51%[2] 未来展望 - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为10.13/13.11/16.09亿元，对应PE为10.14x/7.84x/6.39x，给予“增持”评级[3] 财务指标 - 公司2023A至2026E年资产负债率分别为58.5%/59.4%/58.2%/56.5%[7] - 公司2023A至2026E年毛利率分别为42.5%/32.3%/32.4%/32.1%[7] - 公司2023A至2026E年ROE分别为36.0%/20.0%/20.5%/20.1%[7] - 公司2023A至2026E年ROIC分别为32.3%/17.9%/18.6%/17.8%[7] 投资评级 - 公司的投资评级标准包括买入、增持、中性和回避四个等级[8] - 预期个股相对同期基准指数涨幅在20%以上的为买入，10%与20%之间的为增持，-10%与10%之间的为中性，-10%以下的为回避[8] 行业评级 - 公司的行业评级标准包括强于大市、推荐、谨慎推荐、中性和回避五个等级[9] - 预期行业相对同期基准指数涨幅在10%以上的为强于大市，5%与10%之间的为推荐，-10%以下的为弱于大市[9] 报告声明 - 公司声明所采用的数据来源于公开信息，力求独立客观公平，不受其他利益相关方干扰和影响[10] - 公司声明不对报告中的信息准确性和完整性做出保证，报告仅供参考，不构成证券买卖的出价或询价[12] - 公司可能会持有报告中提到的公司发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供相关服务[14] - 公司对报告的版权归属，并禁止未经授权对报告进行翻版、修改、复制等侵犯知识产权的行为[16]