业绩总结 - 公司2023年营业收入为13.0亿元，同比下降18.8%[1] - 公司2023年全年整体承压，但第四季度有明显修复，实现营收3.8亿元，同比增长9.2%，环比增长28.4%[1] - 公司2019-2023年营业收入复合增速为11.7%，归母净利润复合增速为-0.4%，2023年净利润同比下降42.3%[9] - 公司2023年毛利率为35.6%，工业控制/消费电子毛利率分别为42.2%/11.9%，同比下降8.7pp/19.7pp[11] - 公司2023年经营活动现金流净额为-0.3亿元，同比下降948.3%，主要受库存水平影响[13] 用户数据 - 公司MCU业务营收占比接近五成，家电和小家电需求增长明显，有望延续，新品车规级MCU销量接近翻倍[2] - 公司锂电池管理芯片营收占比接近三成，手机市场需求持续，动力市场好转迹象明显[3] - 公司AMOLED显示驱动芯片有望在手机客户产生营收，2024-2026年营业收入和归母净利润有望增长[4] 未来展望 - 公司2024-2026年预计工业控制领域出货量将分别增长25%/20%/15%，消费电子领域出货量将分别增长20%/30%/25%[15] - 公司2024年PE为35倍，目标价23.45元，预计未来三年归母净利润复合增速超34%，给予“买入”评级[16] - 公司的营业利润增长率在2024年将达到279.83%，2025年为432.04%，2026年为523.10%[19] 新产品和新技术研发 - 公司MCU业务营收占比接近五成，家电和小家电需求增长明显，有望延续，新品车规级MCU销量接近翻倍[2] - 公司锂电池管理芯片营收占比接近三成，手机市场需求持续，动力市场好转迹象明显[3] - 公司AMOLED显示驱动芯片有望在手机客户产生营收，2024-2026年营业收入和归母净利润有望增长[4] 市场扩张和并购 - 公司2023年营业收入为13.0亿元，同比下降18.8%；工业控制占比77.7%，消费电子占比22.3%[8] - 公司2024年PE为35倍，目标价23.45元，预计未来三年归母净利润复合增速超34%，给予“买入”评级[16] - 兆易创新、必易微和天德钰三家公司2024年PE平均值为61倍[17]