公司概况 - 公司是轻工工程设计龙头，受益于行业投资回升，近年来营收实现较快速增长[1] - 公司以轻资产模式运营，流动资产占总资产的比例保持在90%左右，应收账款规模占比持续下降[1] - 公司预收款比例明显高于行业平均水平，在手预收款和应付款规模较大，收现比与付现比稳定的差值为公司提供充足的流动性[1] 业绩展望 - 预测公司2023-2025年归母净利润分别为3.17/3.63/3.71亿元，每股收益分别为0.74/0.85/0.87元[3] - 公司合理每股价值区间为13.71-15.54元，较当前股价有32.08%-49.71%的空间，首次覆盖，给予“买入”评级[4] 业务拓展 - 公司有望跟随客户出海布局，积极拓展海外市场，海外工程项目集中在一带一路地区和发达国家地区[1] - 公司加速总包转型，调整组织架构，促进合理分工与有效合作，总包收入占比和毛利率持续提升[2] 财务状况 - 公司营业收入预测2023年为8,198百万元，2024年为6,818百万元，2025年为7,936百万元，呈现增长和下降的趋势[6] - 公司归母净利润预测2023年为317百万元，2024年为363百万元，2025年为371百万元，呈现逐年增长的趋势[6]