财务数据 - 公司23Q4实现营收271.40亿元，同比增长7.04%[1] - 公司游戏及相关增值服务营收为209.21亿元，同比增长9.62%[2] - 公司归母净利润为65.82亿元，同比增长66.52%[3] - 公司Non-Ifrs归母净利润为73.79亿元，同比增长53.38%[4] - 公司整体毛利率持续提升，从去年同期的59.10%提升至69.50%[5] 业绩展望 - 公司预计2024H1游戏收入将延续高增长，主要源自《蛋仔派对》和《逆水寒手游》[6] - 公司2024年目标价为211港元，维持“推荐”评级[7] 业务表现 - 公司云音乐业务毛利率从2012年的14.4%上升至2023年的26.7%[8] - 公司创新及其他业务毛利率从2012年的26.6%上升至2023年的29.7%[9] - 公司游戏及相关增值服务业务毛利率从2012年的62.7%上升至2023年的68.2%[10] 行业展望 - 公司面临游戏版号限制、游戏上线不及预期、出海政策风险等风险提示[11] 股票信息 - 网易-S（09999.HK）2023年预计营业总收入将从103,468百万元增长至125,709百万元，增长率为21.6%[12] - 预计2023年净利润为29,417百万元，2026年预计净利润将增长至35,355百万元，增长率为20.2%[13] - 2023年预计毛利率为60.9%，2026年预计毛利率将略有下降至61.6%[14]