业绩总结 - Atour Lifestyle (ATAT US)在2024年第四季度的业绩略好于预期，但对2024年全年业绩的指导略显失望[1] - 公司在2023年的销售增长达到106%，净利润增长651%，略好于预期，尽管GP利润率受到一次性减值损失的影响[4] - 第一季度营收较去年同期增长71%，达到1,505亿人民币，净利润较去年同期增长128%至220亿人民币[7] - 全年营收较上一年增长106%，达到5,962亿美元，净利润较上一年增长651%至1,162亿美元[8] 未来展望 - 公司计划在FY24E开设360家新酒店，其中60-80家属于Atour light系列，维持买入评级并将目标价调整至23.68美元[3] - 公司预计2026年净利润率将达到22%[12] - Manachised hotels的RevPAR预计将从2023年的371人民币增长至2026年的385.2人民币，增长率为2%[12] 新产品和新技术研发 - 预计FY24E的RevPAR恢复率将保持平稳，目标为113%-117%，并且对销售增长目标持有信心，计划增加更多企业客户、推动产品升级和扩大零售业务[2] 市场扩张和并购 - 公司2024年的EBITDA预计为1,629百万人民币，较2023年增长53%[13] 其他新策略 - 公司的市盈率在2023年至2026年逐年下降，2026年预计为8.8[14] - 公司的市销率在2023年至2026年逐年下降，2026年预计为1.9[14]