业绩总结 - 公司2023年全年实现收入262亿元，归母净利润23.3亿元，经调整归母净利润25.9亿元，均低于预期[1] - 预计2024年收入可实现约13%同比增速，毛利率有望进一步提升[2] - 公司2024E/2025E收入均下调10%，同时上调毛利率预测，维持“买入”评级和目标价4.5港元[3] 创新药发展 - 创新药收入占比约38%，预计2024年将提升至43%，有望推动收入实现双位数增速指引[1] - 公司目前共有11个创新药，预计2024年底累计达成15个创新药获批[2] - 公司多项数据有望于2024年读出，包括D-1553、TQB2916、FS222和TQB3616[3] 未来展望 - 公司预计未来研发费用率将稳定在17%左右，2024年净利润率仍有上升空间[2] - 管理层表示2023-2025三年间总的BD交易数有望达成15个，每年预计实现5个[2] 市场预测 - 2026年中国生物制药预计营业收入将达到35,818.16亿人民币，同比增长10.3%[6] - 2026年中国生物制药预计税前利润将达到8,123.32亿人民币，同比增长15%[6] - 2026年中国生物制药预计每股净资产为2.85人民币，同比增长11.8%[6] - 2026年中国生物制药预计毛利率为83%，归母净利率为9.6%[6] 股票信息 - 浦银国际预测中国生物制药股价目标为6.2港元，建议持有[7] - 报告中列出了医药行业覆盖公司的股票代码、公司名称、现价、评级、目标价等信息[8]