财务数据 - 2023年营收同比增长7%[4] - 归母净利润增速达36%[4] - 每股分红达2.077元，分红总额37.06亿元，分红比例达到91%[4] - 2024-2026年预测显示营收、毛利、归母净利润、EPS均有所下调[12][13][14][15] - 2023年销售费用、管理费用、毛利、归母净利润均有所增长[10] - 公司微调了2024-2025年盈利预测，将归母净利润/EPS分别下调1%/3%[11] - 2023年药品事业部实现营收64.81亿元，同比增长8%[5] - 2026年医药工业预计净利润将达到5,367百万元，较2023年增长31.1%[26] - 2026年医药工业毛利率预计将达到65.5%[26] 业务发展 - 核心产品保持高速增长，健康品净利率承压[2] - 新业务板块包括滋补保健品、美肤、医疗器械、天颐茶品事业部[7] 评级及目标价 - 公司维持持有评级，下调DCF目标价至54.20元[3] - 维持“持有”评级，下调DCF目标价至54.20元[17] - 公司目标价略微下调至54.20元，蕴含7%的上行空间[18] - 2024年底自由现金流现值为28,200百万元，目标价为54.20元[19] 风险提示 - 风险提示包括原料药供应、大健康行业竞争加剧、金融资产和投资收益公允价值变化[8] - 下行风险包括原料药供应及价格波动、大健康行业竞争加剧、金融资产和投资收益公允价值变化[20][21][22] - 上行风险包括大健康产品增速超预期、扩张速度高于预期、产品创新步伐加速[23][24][25] 其他 - 公司声明具备中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格[27]