业绩总结 - 建设银行2023年营业收入同比-1.79%，归母净利润同比+2.30%[1] - 公司报告期营收、PPOP、归母净利润增速稳定，净利息收入、非息收入增速保持一定水平[9] - 公司总资产、贷款、存款增速均呈现稳定增长趋势[10] - 公司贷款占比在2023年达到了60%，存款占比在2023年达到了40%[11] - 公司不良率在2023年为3.00%，逾期率为0.00%，关注贷款率为0.00%[12] 财务数据 - 建设银行资产质量稳中有升，不良贷款率环比持平为1.37%[1] - 建设银行总资产较上年末增长10.76%，存款较上年末增长10.52%[3] - 建设银行2024-2026年预测EPS分别为1.33、1.4、1.47元，归母净利润增速分别为1.65%、5.13%、5.16%[4] - 可比公司估值表显示建设银行PB估值为0.65倍，对应合理价值为8.28元[7] - DDM模型下的敏感性测算显示公司合理价值区间为8.08-8.28元[8] 风险提示 - 风险提示包括企业偿债能力下降和资产质量大幅恶化[5] 未来展望 - 建设银行2026年的PE分别为4.72，PB为0.47，ROAA分别为0.79%，ROAE分别为10.35%[13] 其他 - 本报告不构成对任何人的投资建议[17] - 报告内容仅反映发布当日的判断，证券价格、价值及投资收入可能波动[18] - 投资需谨慎，报告仅供特定客户参考，未考虑个别客户特殊情况[19]