财务数据 - 贵州茅台2023年实现总营收1505.60亿元，同比增长18.04%[1] - 贵州茅台23年综合毛利率为92.12%，税金及附加项占营收比重为14.77%[2] - 贵州茅台23年销售现金回款1637亿元，同比增长16.35%[2] - 公司24年明确提出总营收增长15%左右的经营目标[2] - 公司预测2024年和2025年的归母净利润分别为885.43亿元和1014.56亿元[3] - 目前股价对应的P/E分别为24倍、21倍和19倍，维持“买入”评级[3] - 公司营业收入预测显示2022年至2026年的增长率分别为16.53%、18.04%、17.96%、14.61%和13.67%[3] - 贵州茅台2026年预计营业收入将达到2313.63亿元[4] - 2026年预计净利润为1181.92亿元[4] - 2026年预计经营活动现金流为1135.05亿元[4] - 2026年预计总资产为4646.22亿元[4] - 2026年预计总负债为638.65亿元[4] 经营情况 - 贵州茅台23年茅台酒销量双位数增长，i茅台收入增速亮眼，总营收同比增长18%[1] - 公司24年连续三年收入指引增幅15%左右，展现信心[2] - 公司偿债能力稳健，资产负债率逐年下降，流动比率和速动比率逐年增加[1] - 归母权益/有息债务和有形资产/有息债务比率逐年增长，显示公司财务稳健[1] 未来展望 - 公司24年明确提出总营收增长15%左右的经营目标[2] - 公司预测2024年和2025年的归母净利润分别为885.43亿元和1014.56亿元[3] - 未来6-12个月的投资收益率评级为"买入"，预计超过市场基准指数15%以上[5]