业绩总结 - 长城汽车2024年营业总收入预计将达到224,384百万元，同比增长29.54%[1] - 2024年归母净利润预计为8,902百万元，同比增长26.79%[1] - 2024年预计每股净利润为1.04元，较上一年增长31.26%[1] - 2024年3月长城汽车销量同比增长11.02%，新能源汽车批发量同比增长66.34%[1] - 长城汽车2026年预计营业总收入为283,380万元，较2023年增长63.5%[3] - 2026年预计净利润为15,081万元，较2023年增长114.6%[3] 未来展望 - 长城汽车2024~2026年归母净利润预期为89/117/151亿元，对应EPS分别为1.04/1.37/1.76元/股[2] - 对应PE估值为22/17/13倍[2] - 资产负债率在2025年达到最低值，为66.48%[3] - ROE-摊薄率在2026年预计达到最高值，为14.46%[3] - 2024年每股净资产为9.02元，较2023年增长12.3%[3] 投资评级 - 维持长城汽车“买入”评级[2] - 本研究报告仅供东吴证券股份有限公司客户使用，不构成投资建议[5] - 东吴证券投资评级标准包括公司投资评级和行业投资评级[6] - 公司投资评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[6] - 行业投资评级分为增持、中性和减持三个等级[7] - 投资者应充分考虑自身特定状况，不应将本报告作为唯一投资决策因素[8]