大客户收入确认节奏致短期业绩承压,云服务收入快速增长
用友网络(600588) 中银证券·2024-04-03 00:00
业绩总结 - 公司2023年实现收入97.96亿元,归母净利-9.67亿元,扣非归母净利-11.04亿元[1] - 公司2023年云服务业务营收70.91亿元,新增云服务付费客户14.35万家[2] - 公司2023年云服务业务续费率分别为大型客户92.9%,中型客户84.3%,小微企业79.8%[2] - 公司2023年云服务业务相关合同负债为24.6亿元,云服务业务ARR为23.5亿元[2] 新产品和新技术研发 - 公司2023年发布YonGPT模型,产品竞争力有望进一步增强[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利分别为5.6、7.3和8.3亿元,EPS分别为0.16、0.21和0.24元[4] - 公司2026年预计营业总收入将达到160.88亿人民币,较2022年增长73.7%[7] - 公司2026年预计净利润将达到8.55亿人民币,较2023年增长14.6%[7] - 公司2026年预计营业成本将达到66.96亿人民币,较2022年增长65.6%[7] 市场扩张和并购 - 公司2024年固定资产呈现逐年增长趋势,分别为2376、2286、2487、2712、2969亿[1] 其他新策略 - 公司应付账款周转率稳定在12.5左右,未出现大幅波动[1] - 公司销售费用率、管理费用率、研发费用率均保持在较稳定的水平[1]