PHEVs key to FY24; Earnings likely still resilient
长城汽车(02333) 招银国际·2024-04-03 00:00
业绩总结 - 2023年公司营收为173,212百万元,2024年预计将达到197,174百万元[5] - 2023年公司净利润为7,022百万元,2024年预计将增长至7,937百万元[5] - 2023年公司总资产为201,270百万元,2024年预计将增至215,657百万元[5] - 2023年公司经营利润为5,378百万元,2024年预计将增至6,429百万元[5] - 2023年公司EBITDA为16,599百万元,2024年预计将增至19,226百万元[5] 产品展望 - PHEV在FY24E中将是电气化的关键,预计总销量将同比增长10%,主要受出口和Tank品牌的推动,预计FY24E的毛利率将上调至18.6%[1] 投资建议 - 保持买入评级,目标价为13港币,上调了FY24E的销售量预期至1.35百万辆,预计净利润将增长13%至79亿人民币[1] 风险提示 - CMBIGM提醒投资者在交易任何证券时存在风险,建议投资者独立评估特定投资和策略[12] - CMBIGM可能会在报告中提到的公司的证券上持有头寸或进行交易,投资者应意识到可能存在利益冲突[13]