公司业绩 - 公司2023年全年营收达21.24亿元，同比增长114.44%[1] - 公司2023年归母净利润为2.84亿元，同比增长82.07%[1] - 公司2023年毛利率为26.35%，三项费用率合计10.21%，整体期间费用率控制良好[1] - 公司2024年预计营业收入将达到3,127百万元，净利润将达到611百万元[4] 项目和客户 - 公司新增128个发现项目和50个临床前和临床项目，客户数量从265名增加至345名[1] - 公司有67个进行中的临床前生物偶联药物项目及43个进行中的IND后生物偶联药物项目[2] - 公司项目平均合约价值随着阶段的深入不断提升，临床III期项目一般合约金额范围为40-70百万美元[12] 公司发展历程 - 公司的发展历史可追溯至2013年，2018年在无锡建立了专用的ADC设施，2020年12月正式在开曼群岛注册成立[15] - 公司于2023年11月17日在港交所上市[16] - 公司子公司遍布中国香港、无锡、上海、常州和新加坡，主要从事ADC原料药及药品生产、ADC研究及工艺开发等业务[22] 公司团队 - 公司管理团队经验丰富，CEO李锦才在生物制剂工艺开发领域拥有超过20年经验，其他主要团队成员也都具有超过20年的从业经验[23] - 公司员工中，53%具有生物学、化学、化学工程等相关领域的硕士或博士学位[37] - 公司员工保留率高达95.2%[37] 市场前景 - 全球ADC及更广泛生物偶联药物外包服务市场规模呈指数式增长态势，2022年达到15亿美元，复合年均增长率为34.5%[40] - 预计到2030年，全球ADC及更广泛生物偶联药物的外包服务市场规模将扩张至110亿美元，2022-2030年复合年均增长率为28.4%[41] - 公司被认为在ADC CRDMO赛道处于龙头地位，给予“增持”评级[76]