业绩总结 - 公司2023年实现收入146.49亿元，同比增长29.53%[1] - 公司2023年归母净利润同比增长691.14%，扣非净利润为7.74亿元[1] - 公司2023年拟每股派现0.5元，分红率达53%[1] - 公司2023年国内整体酒店RevPAR恢复106%，但Q4有所放缓[1] - 公司2023年国内有限服务酒店RevPAR较2019年恢复106%[1] - 公司国内有限服务酒店分部收入99.45亿元，较2019年恢复93%，归母业绩11.64亿元，较2019年恢复139%[2] - 海外酒店收入42.94亿元，较2019年恢复105%，但海外分部归母业绩由2019年盈利2.02亿元转为亏损4.09亿元，拖累显著[2] - 餐饮收入2.50亿元，较2019年恢复97%，分部归母业绩2.99亿元，较2019年恢复134%，剔除KFC协议续签带来公允价值变动损益影响，较2019年下降30%+[2] 未来展望 - 公司预计2024年展店1200家，与2023年目标相当，预计全年收入增长5%-9%[11] - 公司计划新增开业酒店1200家，新增签约酒店2500家，预计2024年收入达154-160亿元，中国内酒店收入增长6%-10%[11] - 公司将持续加速老旧店改造和核心品牌升级，强化海内外酒店业务整合，夯实中线成长中枢[12] 财务数据 - 公司2026年预计每股净资产将达到17.60元[1] - 公司2023年ROE为6.01%，预计在2026年将提升至11%[1] - 公司2022年EBIT Margin为3%，预计在2026年将提升至18%[1] - 公司2022年资产负债率为65%，预计在2026年将略微增至68%[1] - 公司2022年P/E为264.2，预计在2026年将下降至15.2[1] 投资评级 - 公司下调2024-2025年EPS至1.55/1.63元，新增2026年EPS预测为1.85元，对应PE估值18/17/15x，维持“买入”评级[14] - 锦江酒店股价为28.02元，总市值299.83亿元，2024年预计EPS为1.55元，PE为30，投资评级为“买入”[15]