财务数据 - 公司2023年实现营业收入74.84亿元，同比下降22.5%[1] - 公司2023年实现归母净利润10.11亿元，同比下降42.5%[1] - 公司Q4单季实现营业收入19.01亿元，同比下降18.5%[1] - 公司Q4单季实现归母净利润2.14亿元，同比下降32.3%[1] - 23年电解液均价为3.40万元/吨，同比下降59.3%[1] - 公司23年电池化学品业务营收同比下降31.7%，毛利率16.1%[2] - 有机氟化学品业务实现营收14.25亿元，同比增长21.5%，毛利率69.9%[2] - 公司电池化学品产能持续扩张，产能为26.97万吨/年，产能利用率81.3%[2] - 公司有机氟化学品产能为6162吨/年，产能利用率77.7%[2] - 公司电容化学品和半导体化学品分别实现营收6.29亿和3.11亿元，同比下降9.8%和3.8%[2] - 公司23年受电解液价格下行影响业绩承压，盈利预测下调28.5%至12.18亿元[2] - 公司聚焦新型电子化学品及功能材料业务，新增产能有望持续放量，维持“买入”评级[2] 未来展望 - 公司2023年净利润预测为1011百万元，同比下降42.5%[3] - 公司2023年P/E为26，2024年P/E预测为21[3] - 公司2023年ROE为11.02%，2024年ROE预测为12.25%[3] - 新宙邦2026年预计营业收入将达到141.9亿元，较2022年增长47.1%[4] - 2026年预计净利润为21.91亿元，较2023年增长116.2%[4] - 2026年预计经营活动现金流为26.21亿元，较2022年增长44.4%[4] - 2026年预计总资产将达到237.71亿元，较2024年增长19.6%[4] - 2026年预计总负债为104.04亿元，较2023年增长30.3%[4] 公司信息 - 公司电解液价格下行影响业绩，但有机氟化学品业务增长较好[1] - 公司具备稳定增长趋势的ROA和ROE，经营性ROIC也呈现增长态势[1] - 公司偿债能力和资产负债率保持稳定，流动比率和速动比率逐年下降[1] - 公司归母权益/有息债务和有形资产/有息债务比率逐年增加[1] 投资评级 - 未来6-12个月的投资收益率评级为买入、增持、中性、减持和卖出[5] 公司背景 - 光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格[8] - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[9] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[9] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[9]