业绩总结 - 公司2023年实现营收101.3亿元，同比增长1.1%[1] - 公司2023年末共有门店3639家，全年新开门店144家，完成旧店升级改造279家[1] - 利润总额在过去五年中呈现逐年增长的趋势，从556亿到740亿[1] - 每股收益在过去五年中逐年增长，从0.36元到0.48元[1] - 每股经营现金流在过去五年中波动较大，最高值为1.14元，最低值为0.91元[1] 未来展望 - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为5.9/6.2/6.5亿元，同比增速分别为5.1%/5.2%/5.1%，给予公司24年15x PE，对应合理价值6.50元/股，维持“买入”评级[3] 财务数据 - 红旗连锁2026年的经营活动现金流预计为1,436百万元，较2022年增长了2.3%[5] - 2026年的净利润预计为652百万元，较2022年增长了34.2%[5] - 公司的ROE在2023年达到13.7%，之后逐渐下降至2026年的10.9%[5] - 营业利润率在2023年达到16.8%，之后逐渐下降至2026年的6.9%[5] - 资产负债率在2024年达到最低值46.8%，之后逐渐上升至2026年的43.2%[5] 风险提示 - 广发证券及其关联机构可能存在潜在利益冲突，影响本报告的独立性[12] - 研究人员的报酬标准取决于研究质量、客户评价和工作量等多种因素，部分来源于投资银行类业务[15] - 报告仅面向授权客户发送，不对外公开发布，接收人需保密，不视为广发证券的客户[16] - 本报告提及的证券可能不被某些国家或地区允许销售，投资涉及风险，过去业绩不保证未来表现[17] - 广发证券认为报告资料来源可靠，但不对准确性和完整性做出保证，报告仅供参考，不构成买卖出价或询价[18] - 报告强调了风险识别和价值发现的重要性[23] - 免责声明提醒读者注意风险[23]