业绩总结 - RemeGen在2023年实现了108亿元的营收，其中来自产品销售的105亿元同比增长42%[1] - FY23的毛利率（与产品销售相关）从22年的63.4%增至76.9%[1] - FY23的销售费用率（与产品销售相关）从22年的60%增至74%[1] - FY23的研发费用同比增长33%至13.06亿元[1] - FY23的净亏损扩大至15.11亿元[1] - 预计2024年销售将快速增长，设定了至少50%的年度销售增长目标[1] 产品和技术 - RC18的全球发展计划进展顺利，第一阶段的Ph3全球SLE试验已完成90名患者的招募[1] - RC18仍然是国际BD合作的首选候选人，RC88获得FDA的快速通道认定[3] 投资建议 - 维持买入评级，预计RC18和RC48在2024年及以后将恢复强劲的销售势头[4] 财务展望 - 报告中显示，公司的财务数据显示，2024年至2035年的EBIT逐年增长，从负数逐渐转为正数，2028年达到最高点为1,502百万人民币[6] - 根据敏感性分析表，当WACC为11.33%时，终端增长率为2.0%时，公司的DCF估值为41.72港币[6] - 公司对2024年至2026年的财务预测进行了修订，预计营收、毛利润、运营利润和净利润等指标均有所下降，其中毛利润下降幅度最大为25%[6] 其他 - 公司建议投资者独立评估特定投资和策略[13]