财务数据 - 公司2023年净利润为19.24亿元，同比-15%[1] - 公司2023年营收为151.27亿元，同比-29%[1] - 公司2023Q4营收25.84亿元，同比-64%、环比-38%[5] - 公司2023Q4归母净利润为4.33亿元，同比-45%、环比-24%[5] - 公司2023年正极出货量同比持平，四季度出货环比下滑[11] - 公司2023年末正极材料库存量为0.22万吨，同比-51%[10] - 公司2023年期间费用率同比显著下降，为2.51%[7] - 公司2023年毛利率为18.06%，同比+0.66pct[4] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为10.16/11.95/14.46亿元，同比-47/+18/+21%[2] - 公司2023Q4毛利率为17.00%，同比+0.12pct、环比-2.68pct[6] 业务展望 - 公司2024年三元正极国内销售占比或稳步提升，盈利能力可能呈现回落趋势[16] - 公司在固态电池正极材料方面持续提升供应份额，成功配套用于全球一线车企固态车型上[18] - 公司已向国内一流动力及储能电池客户批量销售磷酸（锰）铁锂材料[19] - 公司在钠电正极材料方面积极布局不同体系的钠电正极材料，已实现数百吨供货[20] - 公司预计2024-2026年正极营收同比-26%/+15%/+15%，销量同比+34%/+32%/+28%[23] - 公司预计2024-2026年正极业务毛利率分别为15.0%/15.7%/16.4%，单吨毛利分别为1.9/1.8/1.6万元[25] - 公司预计2024-2026年智能装备业务营收为1.1/1.1/1.1亿元，毛利率为33%/32%/32%[26] - 公司预计2024-2026年营收为111.3/127.0/145.8亿元，毛利率分别为15.1/15.7/16.4%，实现归母净利润分别为10.16/11.95/14.46亿元[31] 财务预测 - 2026年预测每股收益为2.86美元，较2022年的4.46美元下降明显[35] - ROIC预计在2026年达到9%，较2022年的29%大幅下降[35] - 2026年预计每股红利为1.43美元，较2022年的0.67美元有显著增长[35] - 资产负债率从2022年的47%下降至2026年的15%[35]