公司业务发展 - 公司是全球智能硬件ODM龙头企业，多品类智能硬件共生发展，2019-2022年营收CAGR为38%，利润CAGR高达72%[1] - 公司"2+N+3"业务定位驱动长期增长，根据2023年营收和净利润为基础，2024/2025年预计增长率不低于10%/21%[1] - 公司在智能手机、笔记本电脑、服务器等领域具有核心竞争优势，未来出货量和份额有望持续提升[2] - 公司目前已形成“2+N+3”（“智能手机+笔记本电脑”+“消费类电子产品”+“企业级数据中心产品+汽车电子产品+软件”）的业务定位，以智能手机和笔记本电脑为核心深度赋能各品类智能硬件产品[13] 财务表现 - 公司预测2023-2025年每股收益分别为3.70/4.26/5.22元，根据可比公司24倍PE估值，目标价为110.76元，首次覆盖给予买入评级[3] - 公司2021-2025年营业收入、营业利润、净利润、每股收益、毛利率、净利率、净资产收益率等指标逐年增长[5] - 公司2022年营业收入达927亿元，同比增长11%，归母净利润为26亿元，同比增长35%[17] - 公司预计2023年归母净利润仍将逆势增长，预计增长5%至26.8亿元[18] 产品和技术发展 - 公司持续挖掘服务器和汽车电子市场，实现单季服务器业务营收同比增长670%，并打造业内领先的软件中心[16] - 公司在消费类电子产品领域不断发展，包括平板电脑、智能穿戴等产品，并已进入知名品牌供应链[15] - 公司在智能座舱领域推出多个智能出行应用场景，提供全方位感官的沉浸式座舱体验[53] - 公司AI赋能智能硬件，通过理解和预测用户需求实现硬件的智能化，提升产品功能和用户互动方式[57]