公司概况 - 公司专注精密零部件，是细分领域“小而美”企业[9] - 公司实控人为李军，持有公司60.16%的股权，控制关系稳定[10] 业绩展望 - 公司2023-2025年归母净利润预测分别为0.36/0.42/0.51亿元，动态PE分别为72/61/51倍，首次覆盖给予“增持”评级[6] - 公司2023-2025年预计产品业务营收分别为1.97/2.19/2.52亿元，毛利率为29%/30%/31%，产品加工业务短期承压但中长期向好[39] - 公司2020-2025年产品收入和毛利率逐年增长，2025年综合毛利率预计达到32.05%[40] 产品与市场 - 公司主营业务包括精密零部件生产和精密零部件加工，主要面向半导体、工业自动化、汽车、轨道交通四大下游[11] - 公司产品主要应用于半导体、工业自动化、汽车、轨道交通等领域，包括真空泵类产品、伺服电机轴类、自动化配件类、机器人部品类、导轨滑块、轴承座类、汽车类产品、火车减震器、电气连接器等[12][13][14][15][16][17] 行业趋势 - 2018-2022年中国半导体市场规模呈现逐年增长趋势，从2018年的0亿美元增长至2022年的7,000亿美元[24] - 工业自动化领域市场规模不断扩大，2017-2022年国内数控机床市场规模从3030亿元增长至3825亿元，工业机器人装机量和产量也呈现增长趋势[26][27] - 金属制品业营收持续增长，2017-2023年国内金属制品业营收从0亿元增长至60,000亿元，增速逐年提升[28]