业绩总结 - 华润万象生活2023年核心净利润同比增长31.2%，达到29.2亿元，核心净利润率提升至19.8%[1] - 商管毛利率大幅提升至58.4%，零售额同比增长43.3%至1812亿元，租金收入同比增长38.8%至220亿元[1] - 公司的毛利率在2022年至2026年间分别为27.9%、32.8%、25.2%、18.6%和15.1%[5] - 公司的净利润率在2024年预计为19.5%，并且在未来几年将保持在19%至20%之间[5] - 公司的ROE在2022年至2026年间分别为16%、19%、22%、24%和24%[5] 公司展望 - 公司目标价为43.2港元，预计2024年-2026年的归母净利润分别为36.6亿元、43.4亿元及50.0亿元，给予公司物管业务及商管业务20倍及30倍市盈率[3] - 2026年预计公司收入将达到25,130,845千元，同比增长14.3%[4] - 2025年每股盈利预计为1.90元，同比增长18.6%[4] - 2024年预计归母净利润为3,665,550千元，同比增长25.2%[4] - 公司的派息率在2022年至2026年间分别为81%、55%、55%、55%和55%[5] 公司风险提示 - 公司提醒投资者本报告仅供机构投资者一般审阅，不构成投资建议[6] - 公司声明本报告所载信息的准确性、公平性、完整性或正确性不可作出依赖[7] - 公司提醒投资者，公司可能发布不一致或得出不同结论的其他报告或观点[8] - 公司声明不提供给美国人任何经纪及投资顾问服务，包括本报告内容[9] - 本报告可能违反当地法律，不适用于加拿大、日本、美国地区及美国国籍人士[10]