2023年报点评:23Q4盈利持续改善,看好公司新材料业务稳步发展
兴发集团(600141) 华创证券·2024-04-02 00:00
业绩总结 - 公司2023年度实现营业收入281.1亿元,同比-7.3%[1] - 公司23Q4实现营业收入61.8亿元,同比+13.3%[1] - 公司2023年录得毛利率16.17%,同比减少19.44个百分点[1] - 公司23Q4毛利率26.89%,环比增加14.28个百分点[1] - 公司全年计提资产减值损失3.55亿元[1] 研发和项目 - 公司累计研发投入达11.17亿元,研发费用率约4%[1] - 公司推动新材料重点项目稳步推进,包括电子级磷酸和光伏胶等项目[1] 财务指标 - 公司的应收账款周转天数在过去四年中保持稳定[1] - 应付账款周转天数在过去四年中有所波动[1] - 公司的存货周转天数在过去四年中逐渐增加[1] - 每股收益在过去四年中逐渐增长[1] - 每股经营现金流在过去四年中逐渐增长[1] 未来展望 - 公司2024-2025年的归母净利润预测为21.98/26.22亿元,对应目标价为27.86元,维持“强推”评级[4] - 兴发集团2023年营业总收入为281.05亿元,2024年预计增长至298.69亿元[6] - 兴发集团2023年净利润为13.87亿元,2024年预计增长至23.14亿元[6] - 兴发集团2023年ROE为6.7%,2024年预计提升至9.6%[6] 投资评级 - 公司投资评级体系中,强推预期未来6个月内超越基准指数20%以上[15] - 行业投资评级体系中,推荐预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上[16]