业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入为272.60亿元，YoY-9.87%[1] - 公司2023年归母净利润为35.76亿元，YoY-43.14%[1] - 公司2023年综合毛利率同比下滑8个百分点至20.85%[2] - 华鲁恒升2023年归母净利润预计为3,576百万元，同比下降43.14%[5] - 华鲁恒升2025年每股收益预计为2.66元，同比增长20.90%[5] 主要产品 - 公司主要产品为肥料、多元醇、有机胺、醋酸等[1] 未来展望 - 公司2024~2026年净利润预测分别为46.80、56.58和67.36亿元，对应EPS分别为2.20、2.66和3.17元[2] - 华鲁恒升2026年PE预计为8，PB预计为1.35[5] - 华鲁恒升公司2026年预计营业收入将达到469.9亿元，较2022年增长55%[6] - 公司2026年预计净利润为68.34亿元，同比增长8%[6] - 公司2026年预计每股收益为3.17元，较2022年增长7%[6] 风险提示 - 公司风险提示包括项目建设进度不及预期、原材料和产品价格波动、下游需求不及预期[3] 公司财务状况 - 公司的投资评级分为强烈推荐、推荐、中性和回避四个等级[14] - 公司的估值比率和市盈率逐年下降，市净率逐年上升，整体估值较为合理[7] - 公司的现金净增加额逐年增加，EV/EBITDA比率逐年下降，公司财务状况良好[7]