高质量发展显示成效,期待AI+信创需求释放
恒生电子(600570) 申万宏源·2024-04-02 00:00
业绩总结 - 恒生电子2023年度营收达到72.81亿元,同比增长11.98%[1] - 归母净利润为14.24亿元,同比增长30.50%[1] - 扣非净利润为14.48亿元,同比增长26.55%[1] - 2023年实行严格的控费计划,实际奖金支出低于预测值,导致利润略高于预告[2] - 四季度现金流领先收入,公司高质量发展战略成效显著,部分订单确认周期延长,精简非核心产品线,23Q4单季度现金流入同比增长11.8%[3] 业务表现 - 恒生电子2023年各分行业营业收入表现良好,风险与平台科技服务业务增长19.06%[12] - 数据服务业务增长19.27%[12] 未来展望 - 恒生电子2024年至2025年的净利润预测下调幅度为22%,分别为16.93亿元和19.46亿元[12] - 恒生电子2026年预测净利润为20.16亿元,显示未来增长潜力[12] 估值评级 - 恒生电子2024年的PE估值为26倍,低于行业平均值,有约46%的估值提升空间,维持“买入”评级[14] 财务展望 - 恒生电子2022至2026年的营业总收入逐年增长,2026年预计达到10,051亿元[16] 提醒与建议 - 报告提醒投资者应当阅读整篇报告获取完整观点与信息,不应仅仅依靠投资评级来推断结论[21] - 客户应当以公司网站刊载的完整报告为准,不应视短信提示、电话推荐等为最终决策依据[23] - 报告提醒客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险,不应将本报告作为唯一因素[25]