业绩总结 - 公司2023年收入为66亿元，同比增长31.1%[1] - 公司2023年归母净利润为3.9亿元，同比下降3.5%；扣非归母净利润为1.9亿元，同比增长88.4%[1] - 公司2023年新能源玻璃均价为17.5元/平，同比下降14.0%，单位成本为15.5元/平，同比下降14.2%，毛利率为11.7%，同比增长0.2个百分点[1] - 公司2023年实际完成投资额分别为5.9亿元、2.7亿元，工程进度分别为45%、40%，在建工程金额为17.7亿元，产能扩充持续推进[1] - 公司凭借低电价、低运费、高良品率等优势，实现快速降本增效[1] 未来展望 - 公司或适时收购薄膜电池标的公司，拓展未来增长空间[2] - 公司预测2026年营业收入将达到12296百万元，同比增长21.8%[5] - 公司预测2026年净利润将达到791百万元，同比增长19.0%[5] - 公司预测2026年新能源玻璃销量将达到6.9亿平米，同比增长22%[6] 估值分析 - 公司20242026年预计EPS分别为0.83、1.03、1.23元/股，给予公司2024年1518倍PE估值，合理价值区间为12.45~14.94元/股，维持“优于大市”评级[3] - 可比公司估值表显示，2024年凯盛新能的PE为12.8倍，PB为2.4倍[6] - 2026年预测凯盛新能的每股收益为1.23元，净资产为14.63元[7] - 2026年预测凯盛新能的P/E为10.34倍，P/B为0.87倍[7] 风险提示 - 风险提示包括光伏装机和玻璃渗透率提升进度低于预期，公司新产能推进缓慢[4]