业绩总结 - 2023年，中联重科实现营收470.75亿元，同比增长13.08%[3] - 公司23年毛利率为27.54%，净利率为8.01%，同比分别提升5.71、2.28pct[4] - 预计公司2024-2025年归母净利润分别为51.09、70.50亿元，对应PE分别为14X、10X[5] - 公司2026年预计营业总收入将达到92079百万元，较2023年增长了95.5%[10] - 预计2026年营业利润将达到10172百万元，较2023年增长了145.5%[10] - 2026年每股收益预计为1.04元，较2023年增长160%[10] 海外市场 - 23年海外收入同比增长79.20%，占比提升至38.04%，出口收入占比升至38%，国内营收同比下降7.8%但降幅小于行业[3] - 公司境外毛利率为32.23%，同比+10.21pct，比境内高出7.57pct，境外收入占比提升[4] 产品竞争力 - 中大挖产品竞争力持续提升，23年土方机械收入同比增长89.32%，高机收入同比增长24.16%，矿机销售规模同比增长140%[3] 市场展望 - 国内挖机销量预计有望持平，海外市场持续拓展和产品多元化将成为主要增长驱动[5] 风险提示 - 国内需求复苏不及预期和海外市场拓展不及预期是公司面临的风险[6][7][8]