公司业绩 - 公司2023年实现营收102.48亿元，同比增加24.25%[1] - 2023Q4实现营收30.12亿，同比增加31.87%，环比增加7.10%[1] - 公司2023年四费率为9.54%，同比下降1.07个百分点[11] - 公司2023Q4销售费用率同比下滑[11] - 公司2023Q4营收增速为31.87%[13] - 星宇股份在2023Q4表现优异，营收超越行业8.9%[49] 产品和技术 - 公司车灯产品23年均价162元，同比+25%[2] - 公司加强新技术开发应用，包括DMD技术的DLP智能前照灯、MicroLED技术的HD智能前照灯等[18] - 公司通过产业链协同拓展能力圈，与虹软、地平线、华为等合作开拓汽车电子新产品[20] - 公司与虹软科技、华为、泰矽微电子、希达电子等签署合作意向书，共同发展智能车灯、智能车载光领域[21] - 公司与一径科技、欧冶半导体等签署战略合作协议，共同推进激光雷达、智能驾驶产品和解决方案的研发和市场拓展[22] - 公司加强车灯新技术开发与应用，推出车灯控制器、行泊一体解决方案等新产品[17] 市场拓展和并购 - 公司2023年前灯在国内市占率预计为15%[2] - 公司拓展海外市场，注册成立墨西哥星宇和美国星宇，完善海外布局[42] 未来展望 - 考虑到新能源项目放量，公司上调24年营收预测，预计24/25/26年营收130.0/160.8/202.3亿元[4] - 公司持续加大新能源车型项目开拓力度，客户涵盖多家国内外汽车整车制造企业[38] - 预计2024年营收为1300亿元，归母净利润为155亿元，对应PE分别为26/20/15x，长期具备全球车灯龙头潜力[51] - 星宇股份2024年目标价为163-174元，维持买入评级[52]