业绩总结 - 秦川机床2023年营业收入为37.61亿元，同比下降8.29%[1] - 公司2023年归母净利润为5226万，同比下降81.00%[1] - 公司2023年毛利率为17.7%，同比下降1.12pp[1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.32/1.96/2.77亿元，未来三年营收将保持17%的复合增长率[1] - 公司为国产齿轮机床龙头，助力高档五轴机床国产替代，维持“持有”评级[1] 未来展望 - 公司2024年的经营目标为营业收入增长不低于15%[1] - 预计公司2024-2026年机床业务订单增速分别为25.92%、21.41%、18.34%[2] - 预测2024-2026年公司分业务收入增速分别为19.72%、16.61%、15.13%[2] - 秦川机床2023年营业收入预计将达到4502.88百万元，2024年预计增长19.72%至5250.59百万元[3] 风险提示 - 风险提示包括下游行业周期性波动、市场竞争加剧、技术升级迭代、定增扩产不及预期[1] 财务状况 - 公司的ROE在2023年为1.24%，预计2026年将增长至5.73%[3] - 公司股东权益在2023年至2026年间逐年增长，分别为4764.77、4875.11、5044.84和5282.62亿元[4] - 资产负债率在同期内逐年上升，分别为45.31%、44.65%、46.19%和47.02%[4] - 带息债务占总负债比例在2023年至2026年间逐年下降，分别为20.53%、22.10%、19.98%和18.34%[4]