业绩总结 - 公司2023年度实现营业收入272.6亿元，同比-9.9%，归母净利润35.8亿元，同比-43.1%[1] - 公司2023年新能源新材料相关产品收入同比增加5.6%，销量同比增加20.2%[1] - 公司2023年全年实现毛利率20.85%，同比减少8.09%[1] - 华鲁恒升2023年一季度报告显示，归母净利润预测由60.61/72.24亿元调整为49.41/59.58亿元，2026年预测为61.37亿元，对应PE分别为11.2/9.3/9.1x[1] - 公司目前业绩处于周期偏底部，新产能逐步释放，参考历史估值中枢并给予一定溢价，给予2024年14倍目标PE，目标价为32.62元，维持“强推”评级[1] 财务数据 - 公司2023年每股收益为2.89元，每股经营现金流为3.94元，每股净资产为21.63元[1] - 公司2023年P/E为9，P/B为1，EV/EBITDA为7[1] 预测展望 - 公司2023年营业总收入为27,260百万，2024年预测为36,242百万，2025年预测为42,865百万，2026年预测为43,269百万，同比增速分别为-9.9%，32.9%，18.3%，0.9%[2] - 华鲁恒升2023年预计营业总收入将从27.26亿元增长至43.27亿元，增长率分别为32.9%、18.3%和0.9%[3] - 预计2023年至2026年的净利润将从3.62亿元增长至6.22亿元，增长率分别为38.2%、20.6%和3.0%[3] - 公司的ROE预计将从12.4%增长至13.4%，ROIC预计将从12.2%增长至13.2%[3] 其他信息 - 公司投资评级体系基准指数为沪深300指数、恒生指数和标普500/纳斯达克指数[11] - 投资评级分为强推、推荐、中性和回避四个等级[12] - 行业投资评级分为推荐、中性和回避三个等级[13]