业绩总结 - 公司2023年实现营业总收入24.5亿元，同比-3.9%；归母净利润8.3亿元，同比-8.0%[1] - 公司2024年度财务预算，营业收入/成本目标增速分别为+12.00％/9.96％[2] - 涪陵榨菜2023年营业总收入为2454百万元，较2022年下降3.7%[5] - 公司2023年净利润为862百万元，同比下降4.1%[5] - 涪陵榨菜2023年营业总收入预计将达到24.5亿元，2024年预计增长至26.67亿元，2025年和2026年分别为28.81亿元和31.12亿元[6] 用户数据 - 涪陵榨菜的ROE分别为10.0%、10.3%、10.7%和10.8%，ROIC分别为13.7%、13.9%、14.2%和14.3%[6] - 涪陵榨菜的流动比率分别为16.1、17.1、17.2和17.9，速动比率分别为15.0、15.9、16.1和16.7[6] - 涪陵榨菜2023年报显示，存货周转天数逐年下降，从271天降至135天[7] 未来展望 - 公司2023A至2026E营业总收入分别为2,450百万、2,667百万、2,881百万、3,112百万[4] - 公司2023A至2026E归母净利润分别为827百万、910百万、1,012百万、1,105百万[4] - 涪陵榨菜2023年报点评[18] 新产品和新技术研发 - 榨菜、泡菜压力延续，萝卜缺口放大，新品榨菜酱实现高增，23年全年收入略微下降[2] 市场扩张和并购 - 维持“推荐”评级，目标价15.8元，对应24年20倍PE[4] 其他新策略 - 公司的资产负债率分别为6.0%、5.8%、5.7%和5.5%，债务权益比分别为1.1%、1.1%、1.0%和0.9%[6] - 公司投资评级体系说明[20] - 行业投资评级说明[21]