报告公司投资评级 报告给予公司"买入"评级。[1] 报告的核心观点 1) 公司2023年实现营业收入2511亿元,同比增长21.3%;归母净利润314亿元,同比增长11.7%。[1] 2) 公司核心净利润表现稳定,经营性业务利润占比提升,成为利润增长的新引擎。[1] 3) 公司销售表现亮眼,市占率提升,竞争优势和品牌影响力不断扩大;土储充裕,高质量土储支撑公司稳健发展。[1] 4) 不动产业务高质量发展,资管规模持续提升,经营效益恢复显著。[1] 5) 公司财务运营稳健,融资成本持续优化。[1] 公司投资评级分析 1) 考虑近期国内房地产销售市场恢复较慢,我们下调公司2024-2025年预测核心EPS为3.94元、4.09元。[1] 2) 现价对应2024-2026年PE核心估值分别为5.7/5.5/5.0倍,维持"买入"评级。[1]