业绩总结 - 恩华药业2023年度收入为504.2亿元，同比增长17.3%[1] - 公司母净利润为103.7亿元，同比增长15.1%[1] - 麻醉类产品收入占总营收比例最高，为53.6%[2] - 原料药和商业医药收入分别为1.46亿元和7.09亿元，同比增长23.97%和37.25%[2] 未来展望 - 公司有20余个在研创新项目，预计2024-2026年归母净利润分别为12.23、14.76、17.88亿元[3] - 公司2023-2026年营业收入预计分别为601.8、726.7、886.2亿元，净利率稳定在20%左右[5] - 预计2026年EPS为1.77元/股，对应PE为14.9倍[5] 风险提示 - 风险提示包括集采降价、药品研发失败和核心产品竞争加剧等[4] 财务状况 - 公司资产总计预计在2026年将达到12167百万元，呈现稳步增长趋势[6] - 营业利润预计在2026年将达到2019百万元，利润率逐年提升[6] - 每股收益预计在2026年将达到1.77元，呈现逐年增长态势[6] - 公司ROE和ROIC分别为15.8%和14.7%，显示出良好的盈利能力[6] - 公司资产负债率在2025年预计将降至11.9%，负债率逐年下降[6] - 公司流动比率在2026年预计将达到6.4，流动性较好[6] - 公司净负债比率在2026年预计将降至-42.1%，财务状况逐年改善[6] - 公司P/E比率在2026年预计将降至14.9，估值逐年下降[6] - 公司P/B比率在2026年预计将降至2.5，市净率逐年下降[6] - 公司EV/EBITDA在2026年预计将降至10.0，企业价值相对合理[6]