报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5][6] 报告的核心观点 管理效能持续提高，财务结构显著优化 - 报告期内费用率下降,销售费用率、管理费用率、财务费用率和研发费用率均有所改善,资产负债率下降 [2] 三大领域收入悉数双位数增速，产品销售加速恢复 - 公司在肿瘤、心血管、中枢神经三大领域产品销售均实现双位数增长,其中肿瘤和中枢神经系统领域增速较快 [2] 出海及创新进展密集兑现，新产品进入快速上量期 - 2023年公司共有5款新产品获批,包括肿瘤、中枢神经系统等领域的新品,为后续增长奠定基础 [3][4] 财务数据总结 - 预计2024-2026年营业收入分别为68.11亿元、83.95亿元、99.25亿元,同比增长分别为11%、23%、18% [5] - 预计2024-2026年归母净利润分别为7.75亿元、12.40亿元、15.98亿元,同比增长分别为46%、60%、29% [5][6] - 2023年毛利率为68.44%,预计2024-2026年将分别提升至71.54%、73.79%、72.94% [6][7] - ROE预计将从2023年的4.25%提升至2026年的10.16% [6][7]