点评报告:订单规模持续高增,“组织改革+BIP3新品”红利将显现

财务数据 - 公司2023年营收为97.96亿元,同比增长5.77%[1] - 公司2023年归母净利润为-9.67亿元,扣非后归母净利润为-11.04亿元[1] - 公司2023年第四季度营收为40.88亿元,同比增长11.51%[1] - 公司2023年销售毛利率为50.73%,同比下降5.64个百分点[3] - 公司2023年销售费用率为28%,管理费用率为11.31%,研发费用率为21.50%[3] - 公司2023年云服务业务ARR为23.5亿元,同比增长15.0%[2] - 公司2023年合同签约金额同比增长17.6%,千万级以上项目签约金额同比增长71.1%[2] - 公司2023年员工规模逐渐稳定,有利于未来费用管控[3] 业务展望 - 公司2024年企业级市场收入表现良好,大型企业客户合同签约金额增长30%+[4] - 公司核心产品续费率表现良好,达到92.9%[5] - 公司2023年发布的新产品BIP3取得突破,已实现规模销售,受到众多行业领先企业的选择[6] 投资评级 - 公司预计2024-2026年的归母净利润分别为2.91/5.55/9.68亿元,维持“买入”评级[7] - 公司2023-2026年的营业收入和归母净利润呈现逐年增长的趋势[9] - 证券代码为600588,股价为11.95,投资评级为买入[10] 财务预测 - 2024年预测ROE为3%,EPS为0.09,BVPS为3.10[10] - 2025年预测销售净利率为4%,P/E为73.63,P/B为3.61[10] - 2026年预测收入增长率为18%,利润增长率为75%[10] - 2023年营业收入为9796百万元,2024年预测营业成本为5070百万元[10] - 2025年预测资产负债率为53%,流动比为1.31[10] - 2026年预测现金及现金等价物为9943百万元,净利润为934百万元[10]