财务数据 - 公司2023年全年营收为64.49亿元，同比增长14.8%[1] - 公司2023年Q4营收为24.14亿元，同比增长26.6%[1] - 公司2023年全年归母净利润7.03亿元，同比增长5.2%[6] - 公司2024-2026年预计营收分别为80.5/102.8/131.6亿元，归母净利润分别为8.9/11.2/14.2亿元，维持“增持”评级[4] - 2026年每股净资产为5.88元[30] - 2025年ROE达到8%[30] - 2024年EBITDA利润率为13%[30] - 2023年P/E比率为39.4[30] - 2022年资产负债率为30%[30] 产品业绩 - 北斗导航产品同比增长113%[1] - 北斗导航产品毛利率总体下降明显，主要受增值税政策变化及销售产品结构变化影响[2] - 北斗导航营业收入同比增长113.27%，需求全面爆发[7] - 无线通信营业收入同比增长3.4%，手机直连卫星芯片业务受益[8] - 航空航天营业收入同比增长25.98%，生产能力提升，经营业绩明显增长[8] 市场前景 - 公司受益北斗三号导航终端和卫星互联网行业发展，有望在低轨卫星终端业务、“5G+北斗”项目取得突破[3] - 北斗导航行业受到国家政策支持，未来发展前景广阔[12] - 国家发改委发布政策通知，推动北斗产业化重大工程的实施[13] - 2023年多个重要领域开始推进单北斗系统应用，相关需求持续增长[14] - 北斗三号全球卫星导航系统进入应用与服务全面发展阶段，市场需求持续增长[15] - 多个央企国企在备案北斗替代项目，显示北斗技术在不同领域的广泛应用[16] - 全球各国加速卫星互联网建设，5G+北斗技术进入标准阶段[19] - 卫星通信应用正在快速、规模化推进，2023年手机直连卫星业务强势开启[20] 公司发展 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.5元[1] - 公司在2023年10月完成的定增中引入了多方产业资金，有望助公司新布局产品持续拓新[22] - 中移资本和北斗七星股权投资基金有望助“5G+北斗”项目快速拓展[23] - 中国移动发布全球最大的“5G﹢北斗高精定位”系统，启动国家5G新基建车路协同项目[24]