业绩总结 - 公司2023年实现营收147.7亿，归母净利润29.3亿，同比增长分别为22.9%和32.8%[3] - 公司2023年派息率达到55.0%，同比增长10.0pct，每股分红0.704元，同比增长60.4%[3] - 公司购物中心零售额同比增长43.3%，月均坪效提升27.0%，业主端租金收入增长38.8%[4] - 公司购物中心商业运营/分租业务营收同比增长33%、65%，毛利率分别为76.4%和67.7%[5] - 公司物管航道在管面积达3.7亿方，第三方在管面积占比高达60.4%[7] - 2023年住宅物管营收同比增长23.1%至96亿，其中基础物管/社增业务分别同比增长30.0%、21.5%[7] - 预计2024-2026年公司归母净利分别为36.7/43.9/51.4亿，对应P/E为14/12/10X，维持“买入”评级[8]