财务数据 - 邮储银行2023年年度报告显示，营业收入为3425亿，同比增长2.3%[1] - 归母净利润为863亿，同比增长1.2%[1] - 邮储银行净息差为2.01%，同比收窄19bp[8] - 非息收入同比下降1.1%至607亿[8] - 邮储银行不良贷款率为0.83%[10] - 全年计提信贷减值262亿，同比减少26%[10] - 邮储银行资本充足率稳中有升，2023年末核心一级/一级/资本充足率分别为9.52%、11.61%、14.23%[11] - 预计2024-25年邮储银行EPS分别为0.89元（下降11%）、0.93元（下降14.1%），新增2026年EPS预测为0.98元[12] - 邮储银行股价对应PB估值分别为0.56/0.52/0.48倍[12] - 预计2026年邮储银行净利润增长率为5.2%[15] - 预计2026年邮储银行ROE为10.21%[15] - 预计2026年邮储银行A股P/B为0.48，H股P/B为0.38[15] - 邮储银行主要资产负债结构中，发放贷款和垫款/生息资产占比逐季增加，2023年预计将达到52.4%[16] - 公司贷款/贷款比例逐季增长，2023年预计将达到39.4%[16] - 邮储银行资本充足率在2022年逐季下降，但预计在2023年将回升至14.23%[16] - 邮储银行2026年预计营业收入将达到381,353百万元，净利息收入为314,788百万元[17] - 预计2026年净利息收入占营业收入的比例将达到4.9%[17] - 预计2026年归属母公司净利润率将达到5.2%[17] - 预计2026年每股盈利为0.98元，P/E比率为4.88[17] - 预计2026年BVPS为9.91元，DPS为0.29元[17] - 预计2026年资本充足率为13.28%，一级资本充足率为10.98%[17] - 预计2026年拨备覆盖率将下降至249.0%[17] 业务发展 - 邮储银行零售业务收入占比提升至72.9%，营收增速季环比提升1.1pct[2] - 邮储银行新增贷款结构优化，对公贷款新增5451亿，零售信贷新增4241亿，个人小额贷款增量占比超过60%[4] - 邮储银行2023年末服务个人客户达6.63亿户，零售AUM增加1.34万亿至15.23万亿，增幅8.6%[12] - 2023年个人银行业务占比营收提升2.8个百分点至72.9%，零售大行标签更加鲜明[12] - 邮储银行主要资产负债结构中，发放贷款和垫款/生息资产占比逐季增加，2023年预计将达到52.4%[16] - 公司贷款/贷款比例逐季增长，2023年预计将达到39.4%[16] 其他信息 - 公司评级体系中，买入评级表示未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上[19] - 分析师声明中指出报告基于勤勉的职业态度和专业审慎的研究方法，独立客观地出具报告[21] - 法律主体声明中指出本报告由光大证券股份有限公司制作，具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格[22] - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[23] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[23] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[23]