公司概况 - 公司主要从事重组蛋白药物和微生态制剂的研发、生产、销售一体化，致力于成为高品质生物药领导者[1] - 公司持续20年出海经验，建立了海外商业体系，海外收入不断增长，2022年海外收入达到1.6亿，预计未来有望加速兑现[1] - 公司是一家主要从事重组蛋白药物和微生态制剂研发、生产、销售的创新型生物制药企业[6] 业绩展望 - 预测2023-2025年公司营收增速分别为-4.32%/11.87%/38.76%，2024年归母净利润扭亏为盈，2025年预计每股收益为0.55元[3] - 公司2021-2025年的营业收入预计呈现5.32%、2.39%、-4.32%、11.87%、38.76%的同比增长趋势[111] - 公司2021-2025年的归母净利润预计出现-30.67%、-193.61%、-109.94%、102.14%、2575.88%的同比增长趋势[112] 产品情况 - 公司三大成熟产品依普定、赛若金和白特喜在联盟集采中表现优异，有望带来巨大增量，降价风险趋于可控[1] - 公司核心产品稳居国内同类品种前列，覆盖全国各省市地区近20000多家终端，销售网络遍布全球近40个国家和地区[7] - 公司主营业务收入主要来源于四大产品，其中依普定和赛若金占据主要份额，公司盈利能力有望随着降本增效提升[23] 市场扩张 - 公司持续20年出海历程，海外销售收入在2022年超过16100万元，同比增长超过61%，其中巴西是收入占比最大的国家[72] - 公司在新兴市场取得历史最高海外营收[86] - 公司销售网络覆盖人口过亿的新兴国家市场和GDP排名前30的新兴市场[85]