公司发展战略 - 公司形成椰子汁和水果罐头为核心的双驱动发展战略，预计净利润将稳步增长[1] - 椰子汁饮品具备较大成长潜力，受益于健康化消费和现制茶饮发展[2] - 水果罐头市场规模有望持续增长，公司在多元化场景下有望稳健增长[3] 公司业务概况 - 公司主要经营椰子汁、植物蛋白饮料、果汁饮料、乳酸菌饮料和水果罐头等产品[9] - 公司历史发展可分为罐头业务起家、进军椰子汁行业和探索创新多元发展三个阶段[9] 公司管理团队 - 公司股权结构集中，由个人控股为主，管理层稳定且具有多年行业经验[11] - 公司核心管理层包括董事长李兴，副总经理程松和杨岗等，具备丰富的从业经验[12] 业绩展望 - 公司2023年业绩实现快速增长，营收和净利润分别同比增长20.5%和39.4%[21] - 公司2023年毛利率同比增长5.2pct，展望2024年盈利能力有望上行[22] 产品发展 - 公司椰子汁业务在2017-2023年实现较好发展，营收从5.2亿元增长至10.0亿元，营收占比从43.8%提升至52.0%，营收CAGR达11.4%[18] - 公司水果罐头业务在2017-2023年实现营收7.1亿元，营收占比达36.9%，2017-2023年营收CAGR达5.9%[18] 市场前景 - 植物蛋白饮料市场规模超千亿元，椰子液体饮品占比较高[27] - 预计2022-2026年椰子汁行业规模CAGR有望保持17%增长[30] 竞争情况 - 我国涉及“椰子、椰奶、椰乳”的企业超过6500家，其中椰子汁行业头部品牌有椰树、苏萨、欢乐家、菲诺等[32] - 2022年椰子汁行业CR3占比约44%[33] 市场趋势 - 水果罐头市场规模有望维持5%复合增速持续扩容，2022年市场规模达到136.8亿元，2015-2022年行业复合增速为7.5%[52] - 加工水果和蔬菜市场集中度较低，行业CR5仅为25.2%，未来头部企业市占率仍有较大提升空间[52]