2023年报点评:成本控制卓有成效,雄厚资源奠定长期成长
山东黄金(600547) 华创证券·2024-03-31 00:00
财务数据 - 公司2023年实现营业总收入592.75亿元,同比增长17.83%[1] - 归母净利润23.28亿元,同比增长86.57%[1] - 扣非净利润22.13亿元,同比增长69.47%[1] - 经营活动产生的现金流量净额为68.49亿元,同比增长130.46%[1] - 公司短期借款由66.14亿元增加至202.07亿元,长期借款由135.48亿元增至232.11亿元[1] 业绩展望 - 山东黄金计划2024年黄金产量不低于47吨,多个项目建设进行中[2] - 预计2024-2026年实现营业收入分别为724.82亿元、764.36亿元、838.10亿元,归母净利润分别为37.98亿元、44.19亿元、57.48亿元,估值PE为47倍,给予“推荐”评级[4] - 预计2024年营业总收入为72482百万,同比增速为22.3%,归母净利润为3798百万,同比增速为63.2%[6] 财务指标 - 公司的ROE预计将从7.0%增长至12.2%[7] - 公司的ROIC预计将从6.1%增长至7.5%[7] - 公司2023年报显示,经营性应付影响为6,816,应收账款周转天数为2,应付账款周转天数为38,存货周转天数为47[4] 投资评级 - 华创证券提供了山东黄金(600547)2023年报点评[13] - 公司投资评级体系基准指数包括A股市场基准为沪深300指数、香港市场基准为恒生指数、美国市场基准为标普500/纳斯达克指数[14] - 投资评级分为强推、推荐、中性和回避四个等级,根据预期未来6个月内相对基准指数的变动幅度进行评定[15]