订单稳健增长,地产压力影响Q4收入利润
中国中冶(601618) 兴业证券·2024-03-31 00:00
业绩总结 - 公司2023年实现营业收入6338.70亿元,同比增长6.95%[1] - 公司2023年实现归母净利润86.70亿元,同比减少15.63%[1] - 公司2023年新签合同14247.8亿元,同比增长5.9%[2] - 公司2023年Q4收入同比下滑,主要受地产压力影响[10] - 公司2023年综合毛利率9.69%,同比上升0.05pct,净利率1.80%,同比下降0.38pct[10] 未来展望 - 公司2024年预计每股收益为0.46/0.52/0.57元,对应PE为7.2/6.5/5.9x[5] - 公司2024年有望受益于稳增长及资源价格上行,工程业务保持稳定增速[14] - 公司预测2026年营业收入将达到801.2亿元,较2023年增长26.4%[17] - 公司预测2026年净利润将达到155.4亿元,较2023年增长36.0%[17] - 公司预测2026年每股收益将达到0.57元,较2023年增长35.7%[17] 分红及股价 - 公司2023年每10股派发红利0.72元,合计分红14.9亿元,分红率17.2%[8] - 公司PE比率逐年下降,分别为8.0、7.2、6.5、5.9[1] - 公司PB比率保持稳定在0.5[1] - 投资建议为买入,预计公司股价将相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%[19]