业绩总结 - 公司23年营收达到219.54亿元，同比增长0.24%[1] - 公司归母净利润达到14.33亿元，同比增长113.53%[1] - 公司主要产品销量提升，对冲价格下降，成本挖潜增厚利润空间[2] - 公司23年锌产品价格下降，主产品产量创历史最优[2] - 公司矿山C3成本保持行业前1/4，冶炼C3成本首次进入行业前1/2[3] - 公司综合毛利率同比提升至16.06%[3] - 公司Q4资产减值损失大幅下降90.39%[4] - 公司减值损失环比增加1.07亿元至1.10亿元[4] - 公司投资收益环比减少1.19亿元至-1.20亿元[4] 未来展望 - 公司2026年主营业务收入预计为23,719百万元，增长率为0.7%[5] - 公司2026年净利润预计为2,400百万元，净利率为10.2%[5] - 公司2026年每股收益预计为0.477元，每股净资产为4.057元[5] - 公司2026年总资产收益率为8.29%，投入资本收益率为10.85%[5] - 公司2026年主营业务收入增长率为0.69%，EBIT增长率为0.65%[5] - 公司2026年净利润增长率为0.46%[5] - 公司2026年资产负债率为21.27%[5] 投资建议 - 市场中相关报告投资建议以"买入"得1分，"增持"得2分，"中性"得3分，"减持"得4分[6] - 买入预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上，增持预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%[7] 报告信息 - 报告内容为国金证券发布的研究报告，提供金融市场分析和投资建议[9] - 报告仅供符合条件的高风险评级投资者使用，不考虑个别客户特殊状况，收件人需保持独立判断[10] - 报告限于中国境内使用，国金证券保留版权所有权利[11]