财务数据 - 公司23年实现营收128.9亿元，同比-1.58%[4] - 归母净利润3.6亿元，同比37.8%[4] - 公司资产减值损失1.1亿元，存货跌价准备计提同比+243.2%[8] - 公司毛利率为13.22%，同比+2.48%[9] - 净利率为4.12%，同比+0.93%[9] - 预计24-26年归母净利润分别为4.4/5/5.3亿元[12] - 2026年预计营业收入将达到12,699.38百万元，较2022年增长了约7.13%[15] - 2026年预计净利润为786.65百万元，较2022年增长了约88.7%[15] - 2026年预计ROE为11.00%，较2022年增长了约3.69个百分点[15] - 2026年预计净利率为4.21%，较2022年增长了约2.20个百分点[15] - 2026年预计资产负债率为43.30%，较2022年下降了约17.85个百分点[15] - 2026年预计流动比率为2.10，较2022年增长了约0.87[15] - 2026年预计每股收益为0.77元，较2022年增长了约0.39元[15] - 2026年预计每股净资产为6.99元，较2022年增长了约1.83元[15] 业务表现 - 主营核心业务压缩机表现较好，商用压缩机销量同比+36.36%[7] - 变频销量同比+16.25%[7] - 非核心业务剥离减少利润拖累，核心压缩机结构提升贡献利润水平[9] - 公司冰箱压缩机/原材料及配件/扫地机/电池/新能源汽车空调压缩机/其他业务收入同比分别为-0.53%/-15.36%/+203.3%/-30.7%/+33.9%/-2.6%[5] - 公司冰箱压缩机/原材料及配件/扫地机/电池/新能源汽车空调压缩机/其他业务毛利率同比分别为+1.44/-20.3/+2.18/+8.65/-7.06/-7.07pct[10] - 公司经营目标为冰箱压缩机产销量确保7500万台，新能源汽车空调压缩机产销量确保50万台，销售收入确保110亿元[11] 展望与评级 - 公司23年计提完毕后，24年或将轻装上阵，主营业务得到较好的发展[8] - 公司下调了收入增速，预计24-26年归母净利润分别为4.4/5/5.3亿元，维持“增持”评级[12] - 天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易[21] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出四个等级[22] - 天风证券的行业投资评级包括强于大市、中性和弱于大市三个等级[22]