报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 2023年公司各项业务营收规模同比增加,但盈利能力有所承压 [1] - 公司是上海地区规模最大的电线电缆生产销售企业,产品包括电力电缆和电气装备用电线电缆 [1] - 公司研发创新优势助力海缆生产,期待海缆业务带来业绩增长与盈利能力改善 [1][2] - 公司已完全具备生产高压海缆的能力,并中标多个海上风电项目,标志着公司海缆产品在海上风电领域取得重大突破 [2] 财务数据总结 - 2023年公司实现营业收入233.48亿元,同比增长13.10%;归母净利润4.23亿元,同比增长15.53% [1] - 2023年电力电缆业务实现营收153.89亿元,同比增加14.51%,毛利率同比减少2.28个pct至4.42% [1] - 2023年电气装备用电线电缆实现营收73.86亿元,同比增加11.58%,毛利率同比减少1.24个pct至9.09% [1] - 预计公司2024-2026年实现归母净利润5.80/7.15/8.47亿元,对应EPS为1.39/1.71/2.03元 [3]