财务表现 - 2023年山煤国际营业收入同比下降19.5%[1] - 2023年第四季度营业收入环比增长3.0%[2] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为40.51/42.02/43.10亿元[10] - 公司拟每10股派发现金红利6.5元[9] - 公司资产负债率降低至49.45%[8] - 公司短期借款减少69.49%至5亿元[8] - 公司预计2024年ROE为23%[13] - 公司股价为17.16元，投资评级为买入[13] 业绩分析 - Q4业绩下降主要由于营业成本、管理费用增加以及减值损失[4] - 公司煤炭开采成本低，资产质量持续改善[10] - 公司预计2024年每股收益为2.04元[13] - 公司预计2024年营业收入为35288百万元[13] 风险提示 - 风险提示包括煤炭市场价格大幅下跌风险、安全生产事故风险等[11] 公司展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润同比变化为-5%/+4%/+3%[10] - 公司资产负债率预计2025年将下降至40%[13] - 公司经营活动现金流预计2026年将为9117百万元[13] - 公司股东权益预计2026年将达到32966百万元[13]