量价齐升业绩大增,黄金龙头乘势而起--2023年年报点评
山东黄金(600547) 中国银河·2024-03-30 00:00
业绩总结 - 公司2023年实现营业收入592.75亿元,同比增长17.83%[1] - 公司2023年矿产金产量稳步增长,达到41.78吨,同比增长8.03%[1] - 公司2023年矿产金毛利率同比提升至48.91%,矿产金毛利同比增长29.79%至220.51元/吨[1] - 公司预计2024-2026年实现归母净利润分别为36.81/66.40/80.20亿元,EPS分别为0.82/1.48/1.79元[2] - 2026年预测公司营业收入为82,342.09百万元,净利润为10,186.67百万元[5] 市场展望 - 公司作为国内黄金行业龙头,将直接受益金价上涨,相关研究维持“推荐”评级[2] 风险提示 - 风险提示包括美联储降息不及预期、金价大幅下跌、公司矿产金产量不及预期、公司新建项目进度不及预期等风险[3] 资金流向 - 筹资性现金净流量在过去几年呈现波动增长趋势,从2140.80到14437.55,但在最近两年出现了负增长[1] - 现金流量净额在过去几年也呈现波动增长趋势,从1342.90到8297.39,但在某些年份出现了负增长[1] 报告来源 - 报告由中国银河证券股份有限公司提供,客户需注意免责声明中的投资风险和注意事项[7][8] 评级标准 - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级,根据相对基准指数涨幅来确定[9]