2023年年报点评:23Q4业绩加速增长,员工持股彰显信心
天味食品(603317) 光大证券·2024-03-29 00:00
财务数据 - 公司2023年实现营业收入31.5亿元,同比增长17%[1] - 公司2023年归母净利润4.6亿元,同比增长33.7%[1] - 公司销售净利率在23年和23Q4分别达到14.78%和15.95%,同比增长2.13和3.55个百分点[3] - 公司2024-2025年净利润预测分别为5.63/6.81亿元,引入26年净利润预测为8.16亿元[8] - 公司2024-2026年PE分别为24x/20x/17x,维持“增持”评级[8] - 公司2024年营业收入预测为3.628亿元,净利润预测为5.63亿元[9] 业务发展 - 香肠腊肉调料收入增长较快,23年电商渠道收入同比增长92.99%[2] - 公司推出员工持股计划,提升团队积极性,有利于长期发展[6] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到4,722百万元,较2022年增长75.4%[10] - 2026年预计净利润为816百万元,较2022年增长139.9%[10] - 2026年预计毛利率将达到40.7%,较2022年提升6.5个百分点[10] - 2026年预计EBITDA率将达到20.5%,较2022年提升6.2个百分点[10] - 2026年预计归母净利润率将达到17.3%,较2022年提升4.6个百分点[10] 公司评级 - 根据行业及公司评级体系,公司被评为"增持",未来6-12个月的投资收益率预计将领先市场基准指数5%至15%[11]