业绩总结 - 公司23年收入为276亿同比增长7%[1] - 公司23年直营收入增长30%[1] - 公司23年毛利率为48.4%[1] - 公司23年销售及经销开支费率增长4.6%[1] - 公司23年整体零售流水同比增长10%-20%低段[1] - 公司23年专业运动产品表现良好[4] - 公司23年专业鞋百万IP销量超过1200万双[5] - 公司截至2023年末共有6240家门店[3] - 公司深耕功能科技，商品效率持续提升[2] - 公司商品运营效率持续提升[6] 未来展望 - 公司维持“买入”评级[7] - 预计24-26年公司收入分别为293/321/350亿[7] - 预计24-26年归母净利分别为34/39/44亿[7] - 预计24-26年EPS分别为1.3/1.5/1.7人民币/股[7] 风险提示 - 风险提示包括原材料及人工价格波动[8] - 风险提示包括新品销量不及预期[8] - 风险提示包括渠道铺设及市场渗透不及预期[8]